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為什么新興行業(yè)會迅速被認為“做濫了”？
——基于格雷欣法則與吉芬品假設(shè)的討論
近年來，新興行業(yè)被迅速認為“做濫了”的情況屢見不鮮，許多高速發(fā)展的行業(yè)都有幸獲得過此種評價，包括但不限于互聯(lián)網(wǎng)、新能源、售電、電動汽車等等。盡管在新舊行業(yè)交替或行業(yè)發(fā)生劇變的關(guān)口，難免會出現(xiàn)不同的聲音，但排除掉主觀因素的影響，仍然可以觀察到，每當(dāng)新興行業(yè)最初階段高速發(fā)展進入增速放緩階段時，這樣的看法與判斷會大規(guī)模出現(xiàn)。有鑒于對行業(yè)“做濫了”的判斷往往并不僅停留在紙面上，而常對大到行政行為、經(jīng)濟決策、金融投資，小到個人發(fā)展與職業(yè)規(guī)劃產(chǎn)生影響，這一判斷實質(zhì)上可以被認為是一種經(jīng)濟現(xiàn)象。對這一經(jīng)濟現(xiàn)象的認識與討論相當(dāng)有趣并具有一定的意義。
一.現(xiàn)象與影響
當(dāng)新興行業(yè)初期發(fā)展增速放緩時，下列現(xiàn)象會逐漸凸顯出來：1.惡性競爭加劇，成本戰(zhàn)問題凸顯；2.行業(yè)出現(xiàn)洗牌與倒閉浪潮；3.金融市場表現(xiàn)嚴(yán)重兩極分化，或普遍表現(xiàn)較差；4.呼吁行政監(jiān)管加強的聲音陡增，或行政監(jiān)管介入；5. 劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象大規(guī)模顯現(xiàn)，金融與商業(yè)詐騙案高發(fā)，實體企業(yè)大部分哀鴻遍野。
上述現(xiàn)象所帶來的最直接的影響是，許多業(yè)內(nèi)老人和大部分的金融高投資者高呼：“這個行業(yè)被做濫了�！边@也是判斷行業(yè)市場是否跨入新時期的重要標(biāo)志。除此之外，對于實體行業(yè)，往往體現(xiàn)在許多無論好壞的公司幾乎在相近的時間被先后淘汰，商品質(zhì)量裹足不前甚至有下跌趨勢，對于服務(wù)行業(yè)則造成服務(wù)質(zhì)量降低和消費者投訴高發(fā)。其后，在中國最為顯著地現(xiàn)象則會是，呼吁行政力量的介入（對于新行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)、旅游業(yè)）或重新介入（對于去管制行業(yè)，如電力市場，電動汽車）。
二.理論解釋
盡管許多尋求行政性措施解決行業(yè)低潮，改善行業(yè)現(xiàn)狀的想法的持有者或行動者抱有主觀上的善意，但他們并沒能基于對行業(yè)變化與現(xiàn)狀產(chǎn)生的機理做出判斷，而是一味的求諸于行政權(quán)力，最終往往產(chǎn)生事與愿違的效果。誠然，格雷欣法則（'slaw）所描述的劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象發(fā)生了，但應(yīng)當(dāng)明確的是，格雷欣法則嚴(yán)格定義了應(yīng)用條件：只有當(dāng)商品的某項品質(zhì)分布于消費者無法分辨，或即使可以分辨也不影響其選擇的區(qū)間時，商品品質(zhì)才會下降到這一區(qū)間的下限，從而淘汰品質(zhì)介于該區(qū)間并高于該水平的商品。（輝格，《經(jīng)濟學(xué)的著名預(yù)言：市場失靈的神話》導(dǎo)讀，2017）格雷欣法則基于非常樸素的經(jīng)濟學(xué)常識：創(chuàng)造與提供商品的品質(zhì)是有成本的，如果某一部分的成本所轉(zhuǎn)化成的商品特質(zhì)無法被市場接受，即無法轉(zhuǎn)化為收益，商品提供者就不會愿意提供這項成本。在管制市場環(huán)境下，還需要注意的是，如果某項可以轉(zhuǎn)換成市場收益的成本，其資本效率不如某項可以轉(zhuǎn)換成市場占有率的成本，那么在賣方市場中，廠商自然傾向于資本效率高的投資。
表面上看起來，任何商品質(zhì)量都能在消費者的選擇得到體現(xiàn)，實際上這是不可能的。消費者往往難以分辨信息，也很容易被誤導(dǎo)，甚至某些管制使得消費者缺乏選擇的能力，那么完善的市場機制自然不可能建立，格雷欣法則所描述的現(xiàn)象會以進一步惡化的方式出現(xiàn)。
對格雷欣法則的誤解往往出現(xiàn)在：1.產(chǎn)生正反饋，讓行業(yè)全面惡化，最終崩潰，這一判斷在悲觀主義者與缺乏改變的勇氣的人那里最為常見。2.會在低潮期沉寂很長時間，這一判斷的持有者往往經(jīng)動態(tài)的谷值誤解為穩(wěn)定值。實質(zhì)上，如輝格在同文中所指出的，“格雷欣法則是質(zhì)量與價格信號體系得以演化的關(guān)鍵機制�！备窭仔婪▌t是由市場自主激發(fā)的“負反饋”現(xiàn)象，是市場的修正，并往往是行業(yè)走上正軌的關(guān)鍵時期。如果行政機關(guān)在這一階段無法正確引導(dǎo)，反而加以粗暴的干涉，倒反而往往會造成嚴(yán)重的行業(yè)危機。
吉芬品現(xiàn)象是指在某一時期劣質(zhì)品價格與銷量同時上升的特殊現(xiàn)象，在本文所描述的經(jīng)濟時期中，吉芬品現(xiàn)象是格雷欣法則運作的副產(chǎn)物，需要注意的是，兩個從理論上講都將會是暫時的現(xiàn)象，但行政力量的不當(dāng)干涉造成過永久性的不良影響在人類歷史中也并不鮮見。
三.例證
3.1 國際旅游與私營學(xué)前教育
國際旅游服務(wù)自2008年后迅速增加，但游客與導(dǎo)游沖突的報道也甚囂塵上，除此之外，大量的強制購物旅游現(xiàn)象也屢見不鮮。這一現(xiàn)象的發(fā)生是由于當(dāng)一個市場突然涌入一大批不熟練的商品購買者，造成了大量的商業(yè)機會，格雷欣法則就會啟動，因為很多商品提供者會發(fā)現(xiàn)，在這種情況下?lián)屨际袌霰忍岣叻⻊?wù)質(zhì)量的邊際收益更高。然而這一現(xiàn)象只會短期爆發(fā)，當(dāng)擴大市場占比的邊際收益逐漸降低后，商品品質(zhì)會成為學(xué)習(xí)后的消費者的主要考量。正如近年來，旅游商品的分類已經(jīng)鴻溝顯著，高品質(zhì)—高價格決定了優(yōu)質(zhì)服務(wù)，廉價商品的購買者也做好了附帶購物的心理預(yù)期。旅游市場逐漸完善。
私營學(xué)前教育曾經(jīng)遭到猛烈的抨擊，這是由于教育產(chǎn)業(yè)化改革之后出現(xiàn)了許多私營學(xué)前教育的丑聞（值得注意的是從總體比例上看，私營學(xué)前教育出現(xiàn)傷亡的比例并不顯著高于國營），然而政府并沒有給市場反應(yīng)的機會，一刀切的嚴(yán)格管制導(dǎo)致部分地區(qū)的私營教育產(chǎn)業(yè)無法開展品牌建設(shè)，因為和監(jiān)管者勾結(jié)的成本更低（必須注意行政管制本身具有極高的制度成本），格雷欣法則自然啟動，由于這次的啟動來源于管制經(jīng)濟，市場無法自動糾正，就造成了教育資源緊缺、服務(wù)質(zhì)量總體不高的惡果。
3.2 電力市場與電動汽車
電力市場本身是放松管制的產(chǎn)物，14-16年，國內(nèi)如雨后春筍般冒出了大量的配售電公司，但到17年由于電改進程減緩，售電發(fā)展公司開始進入低潮。從中國的售電量與差異化服務(wù)需求看，售電市場距離飽和應(yīng)當(dāng)還要非常遙遠的距離。并且目前看來，許多地方配售電公司的服務(wù)質(zhì)量并不優(yōu)于國家電網(wǎng)公司。造成這一現(xiàn)象的原因依然是管制本身，由于電力商品的必需與依然嚴(yán)格的管制，導(dǎo)致目前有幸具有一定市場占有率的售電公司并不依靠服務(wù)成功，而往往是以后與舊體制或政府管制部門的“關(guān)系”獲得市場，他們自然不可能投入更多的成本在改善服務(wù)質(zhì)量上。解決這一問題既不能依靠加強行政管制，也不能回歸到傳統(tǒng)的電力供應(yīng)體制中去，而必須要進一步放開市場，建立常態(tài)化的監(jiān)督機制。實際上，明顯可以看出，電力市場化改革對國有電力公司的服務(wù)質(zhì)量與服務(wù)態(tài)度的改善都有很強的激勵作用。
電動汽車還遠遠出于方興未艾的階段，暫時性的市場回調(diào)是對之前過于泛濫的行政補貼退坡的正常糾正。實際上電動汽車行業(yè)亟需這樣的糾正使得實體企業(yè)而非PPT企業(yè)能夠突出出來。電動汽車可能對汽車行業(yè)帶來深遠的影響，在各個領(lǐng)域都具有充分的商業(yè)機會，這是目前已經(jīng)很容易看出的事情了。盡管短期內(nèi)可能觀察到吉芬品現(xiàn)象，但調(diào)整期快速渡過并非低概率事件。
四.總結(jié)
好的市場并不是提供最高質(zhì)量商品的市場，而是提供能夠最大范圍滿足不同需求的商品，并使得商品需求不斷繁榮的市場。在行業(yè)發(fā)展的初期，買房/消費者往往還缺乏足夠的鑒別力（信息采集不足）、經(jīng)驗與知識（信息鑒別能力不足）、足夠多的選擇賣方的自由（信息管道不暢），“做濫了”現(xiàn)象的發(fā)生是市場的自我調(diào)節(jié)機制，甚至在某種程度上是市場的良好表現(xiàn)。因此，也毋須予以過度的擔(dān)憂，實質(zhì)上，這種現(xiàn)象往往說明一個新的行業(yè)春天即將來到。
——本文集不定期抽風(fēng)更新讀書筆記與隨筆——
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